Friday, January 06, 2006

UBS: Acciones de COPA sobrevaluadas.

En el día de hoy, UBS emitió una opinión negativa en cuanto a las acciones de COPA. Según la firma, considerando los riesgos a los que estas expuesta la empresa, la valuación del mercado está muy alta...

UBS Initiates Panama's Copa Holdings With `Reduce' Friday, January 06, 2006 10:55:57 AM ETDow Jones Newswires

DOW JONES NEWSWIRES

UBS Investment Research on Friday initiated coverage of Panama's Copa Holdings SA (CPA) with a reduce rating and a $23.50 price target, implying what it said was a 13% downside.
UBS noted in a report that Copa was listed on Dec. 14 last year at $20 per share, and since then has risen more than 30%. It said that at current levels, the stock was overvalued, especially given the "risk inherent in its aggressive growth strategy."


No obstante, los fundamentos positivos aun se mantienen...

UBS added that the airline is expanding, well-managed, has a competitive cost base and support of a longtime shareholder, Continental Airlines.

Pero, la prueba está en exitosamente "matar dos pajáros de un tiro", y por ende, la consideración negativa ante lo que ellos ven como una alta valuación vis a vis los riesgos:

But it also said that risks are focused on the company's ability to successfully manage two key expansions at the same time: that is to integrate a new aircraft type, the Embraer 190 fleet, and turn around the recently acquired Colombian airline Aero-Republica. "Valuation is high, given little room for error in executing the expansion strategy," the investment bank said.

Vale notar que estas opiniones por parte de analistas son comunes, en particular con valores que han tenido un acelerado incremento en tan poco tiempo. Por otro lado, podrá venir otra firma y dar una opinión totalmente diferente. Lo que es importante destacar es que las opiniones de compra y venta, forman parte del "juego" de Wall Street.

Si la opinión fuese negativa o positiva, al final, no es la opinión, sino los resultados de la empresa los que diran quien tenía la razón.

(Nota aclaratoria: actualmente mantengo una posición en las acciones de COPA)